2020年8月20日，住房和城乡建设部、人民银行在北京召开重点房地产企业座谈会，形成重点房地产企业资金监测和融资管理规则，但具体细则并未透露。据业内人士透露，会议拟给房企融资设置三条红线和四档管理。

　　所谓“三条红线”，即剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1.0倍。另外，拿地销售比是否过高、经营性现金流情况两个方面也将作为监管机构考察的重要指标。

　　按照这“三条红线”，监管层将房企分为“红、橙、黄、绿”四档进行监管。触及全部三条红线的房企被列为“红色档”，有息负债规模以2019年6月底为上限，不得增加；触及其中任何两条红线的房企被列为“橙色档”，有息负债规模年增速不得超过5%；触及其中任何一条红线的房企被列为“黄色档”，有息负债规模年增速不得超过10%；“三条红线”均未触及的房企被列为“绿色档”，有息负债规模年增速不得超过15%。

　　政策还未落地已在房地产行业引发轩然大波。

　　多位业内人士表示，此次房地产融资政策收紧，或与今年上半年各地土拍市场的火热以及房企高频融资有关。

　　Wind数据显示，今年3月至7月，100个大中城市成交住宅类土地溢价率均在16%以上，与往年同期相比并无明显降幅。中原地产研究中心数据，截至8月24日，全国50个大城市合计卖地金额超过2.6万亿元，同比上涨21%。上海、杭州土地出让金超过2000亿元，北京、南京、武汉、广州卖地也超过千亿元，刷新历史同期纪录。

　　根据克而瑞数据，2020年1-8月房企融资总额10203亿元，同比微降1.9%；其中累计发债5983亿元，同比增长67.7%。贝壳研究院数据显示，2020年下半年房企债券融资偿还迎高峰期，境内外融资债券到期规模约为5588亿元，较上一年增加58%。目前房企偿债压力在不断增加。

　　对此政策的影响，多位业内人士则认为行业此前的融资模式将被颠覆，高负债带来的高周转发展模式也将被终结，房企恐再难靠高周转模式快速扩大规模。为适应政策要求，往后联合开发的地产项目或将激增。

　　长远来看，“三条红线”政策是为了规范房企有序融资，使房企更加注重自身的稳健增长，防范化解房地产金融风险，体现了房地产调控的新思路。

　　按“三条红线”标准，224家上市房企仅有68家位于绿档，有51家均超过三条红线。

　　在参加座谈会的12家房企中，恒大、融创、绿地3家房企处红色档;阳光城、中梁控股为橙色档;碧桂园、万科、新城控股处黄色档;华侨城、中海、保利、华润处于绿色档。作为12家试点房企，9月底前需提交降负债方案。

　　9月6日，在恒大的营销大会上，恒大集团董事局主席许家印宣布自9月7日起至10月8日，恒大全国楼盘全线7折，同时出台一系列促销组合拳，目标是在“金九银十”两个月要卖2000亿元。

　　恒大在“三线全踩”的情况下需要尽快回笼资金。此类营销内容，客观上有助于缓解资金压力，对于降低负债压力和改善流动性等都有积极的作用。

　　据经济参考报报道，该融资新规将于2021年1月1日起全行业全面推行。