绘图：陈健珊

　　今年市场担忧的最大黑天鹅事件终究发生了。英国“脱欧派”公投获胜后，全球资本市场在巨大的冲击波之下陷入剧烈震荡，各主要股指和英镑、欧元价格纷纷暴跌，避险资产如黄金、日元、美元应声上涨。

　　分析人士表示，英国脱离欧盟引发全球市场混乱，后续连锁反应可能进一步打击英国与欧洲经济，美元和人民币成为相对比较安全的资产。 ●南方日报记者 唐子湉 实习生 成烨秀

　　 市场反应

　　英镑跌至三十年低位

　　脱欧公投当天，全球外汇市场经历了巨大震荡。亚太交易时间段24日早盘，英镑对美元汇率低开于1.45附近，12时左右，英国大部分选区投票结果出炉，“脱欧”大局已定，英镑对美元汇率闻声暴跌，最低至1.32关口，较前一交易日收盘价下跌近11%，触及1985年以来最低水平；欧元对美元汇率同样遭受打击，一度跌至1.09关口。

　　海外金融市场避险情绪迅速累积，推升日元和美元。公投结果出炉后，日元对美元汇率一度涨破100大关，接近99关口，涨幅超过6%；美元指数则上涨突破96关口。

　　随着市场对脱欧事件的消化，各主要货币汇率出现回调。上周五尾盘，美元指数收报95.5210，一周上涨接近2%；英镑对美元汇率报1.3695，跌幅约6%；欧元对美元汇率当周下跌2.21%至1.1095；日元对美元收报102.1900，上涨约2.31%。

　　人民币市场的表现则相对温和，尽管受到美元走强影响，在岸和离岸人民币对美元汇率均跌破6.60关口。上周五收盘时，在岸人民币对美元汇率报6.6150，一周下跌约0.49%；离岸人民币则报6.6356，下跌0.71%。人民币对英镑汇率上周五的涨幅一度超过8.6%，随后稳定在5%左右。

　　恒生中国环球市场业务主管黄伟鸿在接受南方日报记者采访时表示，英国脱离欧盟对英镑汇率最为不利，尽管24日出现超跌反弹，但考虑到脱欧可能带来一系列连锁反应，英镑未来仍然看跌，对美元甚至可能跌至1.20的超低位。

　　“一方面，英国脱离欧盟不是短期内可以实现的事情，这两年开始将就退出机制进行谈判，英国和其他经济体的合作也将面临漫长的谈判过程，对英国经济发展非常不利。另一方面，脱离欧盟会加速大企业撤离欧盟，因为它们将不再享受欧盟的福利，英国人赴欧洲就业面临阻力，会影响英国的就业率。”黄伟鸿说。

　　 央行难题

　　各国货币政策面临调整

　　环球金融市场一夜变天，为各国央行提出难题，相应的货币政策面临压力和调整。市场猜测欧洲、日本央行可能在短期内推出量化宽松政策，英国央行降息的概率加大，而美联储年内加息的计划可能泡汤。

　　首当其冲的是英国央行，其必须解决“脱欧”带来的通胀上升、经济下行等问题。英国中央银行行长卡尼24日表示，英国央行已经准备好提供超过2500亿英镑的资金，以稳定金融市场。卡尼称，英国央行已经准备好全面的应急计划。如果需要的话，英国央行可以为外汇市场提供足够的流动性。美银美林预计，英国央行可能将在7月14日降息50个基点，并且在8月份将量化宽松项目规模扩大500亿英镑。

　　国际市场的不确定因素和避险情绪迅速加压，美国的利率水平正常化进程也受到阻碍。中信银行广州分行金融市场部负责人梅治信表示，考虑到海外市场的剧烈波动，美联储在7月议息会议上加息的概率几乎为零。黄伟鸿则认为，美元汇率上升将令通胀目标难以实现，美国今年内已加息无望。招商银行资产管理部高级分析师刘东亮表示，美元加息时点的推迟，有利于减轻人民币中期贬值和资本外流压力。

　　此外，英国脱离欧盟可能让其他心存去意的欧盟成员国付诸行动，希腊、法国成为接下来有可能“出走”的国家，甚至引发欧盟解体。星展集团投资总监林哲文表示，英国退出欧盟将带来欧洲新一轮经济放缓，欧央行料将推出更多的量化宽松和更低的负利息，但这可能将进一步加深资本市场和债券市场的资产泡沫而非带动经济增长。此外，负利率将很可能削弱银行的盈利并打击其信心，并引入更高的债务和风险。

　　英国脱欧的影响还不止于此，远在东亚的日本央行也面临压力。由于避险情绪迅速推升日元，过高的汇率令高度依赖出口的日本经济承压。黄伟鸿表示，日本央行对日元汇率的容忍底线可能在102至105之间，超过这个范围会出手干预。今年以来，日本的负利率政策未能起预期的效果，如何推出更有效的货币政策和财政政策，调节利率并且刺激经济，对日本央行而言是迫在眉睫的难题。

　　■专家

　　人民币资产相对安全

　　股指暴跌、汇率巨震，“脱欧”的影响才刚刚开始。面对国际市场的剧烈波动，投资者如何看好钱袋子？黄伟鸿表示，市场对英镑汇率预期看淡，而美元可能趁市场风险偏好之势走强。在英国脱欧的冲击波之下，美元和人民币成为相对比较安全的资产，建议持有美元和人民币。

　　“英国是贸易大国，脱欧之后要重新建立独立的贸易体系，将面临漫长的谈判，肯定会影响到英国的经济和英镑汇率，英镑对美元就算跌到1.20也不奇怪。”黄伟鸿说。

　　日元和美元作为避险货币已经大幅走强，不过，由于这两个国家出口所占的经济比重很高，过热的汇率料将成为央行的心头之患，美联储加息进程可能因此受阻，日本央行则必须寻找有效的干预手段。黄伟鸿认为，美元今年内还存在上涨空间，但幅度不会很大；日元则似乎已经触碰到日本央行的底线，很难继续升值。

　　黄伟鸿预计，未来人民币对美元汇率会面临下调压力，但将对一篮子货币走强。“一篮子货币中，美元占大头，欧元、英镑也占较高比重。今后欧元和英镑还有很大的下跌压力，人民币很可能出现一方面对美元贬值，一方面对一篮子货币升值的情形。”

　　外汇市场的巨震也令不少近期内存在购汇需求的国内居民面临两难选择。譬如，下个月就要去日本旅游，眼下日元汇率大涨，究竟是马上换汇还是再等等呢？

　　对此，黄伟鸿建议，综合未来汇率走势考虑，如果存在英镑和日元的使用需求，可以随用随买，并建议持有美元、人民币和黄金资产。“我们看到，近期人民币的汇率和美元关联紧密，而且有对一篮子货币升值的空间。脱欧事件中国受到的打击是比较小的，所以美元和人民币资产比较安全。”