昨日上证综指二度熔断，收盘跌6.85%

中国股市首日实施熔断机制，沪深300指数即跌破5%和7%的两档阈值，引发交易暂停。彭博采访的多位机构人士表示，该机制并没有像监管层期望的那样减缓市场波动，反而可能放大恐慌情緒，建议投资者逢高减仓。弱势格局下，关注监管层应对大股东减持的下一步措施。

北京时间13:13，沪深300跌幅达5%，触发熔断交易15分钟；后于13:34，跌7%，根据交易所规定，触发熔断直至收盘沪深300跌幅为2015年8月25日以来最大，深圳创业板指[-3.31%]数跌8.2%，香港恒生国企指数跌3.6%。

“熔断恐慌症”

国金证券[-1.79% 资金 研报]分析师黄岑栋表示，熔断机制可能放大市场恐慌情緒，建议投资者逢高减仓至五成以下。从技术角度看，大盘跌破上升趋势线、60日均线，短期均线系统恶化。

海富通基金在电子邮件中称，在熔断机制下，海富通将适当预留更多流动性，并更重视仓位的管理；密切关注申购赎回情况，以防范流动性风险

元大沪深300单日正向2倍ETF经理人陈品桥在电子邮件中表示，在投机盛行的A股，当下跌到一定幅度时，就可能产生恐慌性卖压，尤其是在解禁股可能提前出笼的情况下。

第一阶段熔断机制解开后，很大几率会持续下跌。

若更严重，隔日开盘前可能会有许多委托卖单排队，造成开盘的指数仍旧大跌，将会让市场出现“熔断恐慌症”。A股跌幅如此之快，大部分因素在于投资者对于熔断机制缺乏认识、投资环境仍不成熟

中原证券分析师张刚在电话中称，投资者还不适应新规，临近熔断会增加卖压，增加恐慌情绪；很多股票非理性下跌。

减持应对政策尚未见踪影

国金证券分析师李立峰称，减持禁令到期在即，如果监管层没有出台相关措施缓冲此轮“减持大潮”，1月份二级市场资金面或将受到短期冲击。

银河证券策略师孙建波表示，投资者对解禁有预期，因此提前卖出。市场处于相对高位，从八月低点反弹以来，已经连续涨一个多季度。

中国证监会7月颁布的大股东减持禁令将在1月8日到期，机构人士去年年底前接受彭博采访时表示，监管层或将采取措施以缓和减持压力。

中原证券张刚称，小盘股涨幅已经可观，机构套现、离场欲望比较强烈。下跌不会持续太久，一两天后会逐步反弹慢慢反弹，不排除资金在调整后进场抄底。

PMI拖累人气

申万宏源驻上海的国际业务部门主管Gerry Alfonso称，尽管制造业的部份疲弱态势已在预期之中，两项主要的PMI指标都指向空方，显然冲击今日中国股市表现

财新中国12月制造业PMI跌至48.2，低于48.9的预估中值，连续第10个月低于50荣枯线。

新股步伐或快于预期

国金李证券立峰表示，监管层选择在2015年的最后一天颁布新股发行制度正式稿，快于其预期，体现了管理层加快恢复资本市场融资功能的意愿。

不排除元旦后的1-2周内或有公司拿到新股发行批文。

君康人寿基金经理吴侃称，IPO新规将增加中小盘股的供应，对盘面造成一定影响，今日创业板指数跌幅更大。