远期外汇合约套期保值业务，被广泛地应用于有大量外汇业务的企业，尤其是具有进出口经营权的外商投资企业。套期保值业务会计处理复杂，税法规定比较模糊，因此该类业务要求企业有很好的风险管理应对机制。

　　一、会计准则有关规定

　　套期保值，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。

　　本文所研究的远期外汇合约业务，就是为了规避外汇风险而指定的一种套期工具，这是一种金融衍生工具。这种工具本身的公允价值变动或者现金流量的变动，能够起到抵消被套期项目的公允价值或者现金流量变动风险的效果。但是，套期保值仅是一种保值手段，不一定是有效手段，否则，就无风险可言了。能百分之百规避风险的工具，也就不能称作风险工具了。保值的成功与否，很大程度上取决于合约双方对未来汇率变动的预测和对金融市场的预期。

　　需要说明的是，作为套期工具，可以是一个远期外汇合约，也可以是一组远期外汇合约；可能是同币种的远期外汇合约，也可能是不同币种的远期外汇合约。笔者出于简化的目的，仅举例论述一项同一币种的远期外汇合约的套期保值业务。

　　为运用套期会计方法，套期保值按套期关系(即套期工具和被套期项目之间的关系)可划分为公允价值套期、现金流量套期和境外净投资套期。

　　公允价值套期，是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。对确定承诺的外汇风险进行套期，企业可以采用现金流量套期，也可以采用公允价值套期。本文论述的是将已确认资产进行公允价值套期。

　　企业对套期工具进行计量时，通常以该工具整体为对象，采用单一的公允价值基础对其进行计量。但是，由于期权的内在价值和远期合同的升水通常可以单独计量，为便于提高某些套期策略的有效性，套期保值准则允许企业在对套期工具进行指定时，就期权和远期合同作出例外处理。

　　本文所论述的远期外汇合约，就是将合约的利息和即期价格分开，只就即期价格变动将远期合同指定为套期工具的。简单理解，就是把即期价格比作期权的内在价值，把利息比作期权的时间价值，通过折现的手段(扣利息)剔除时间价值的影响，从而把即期价格指定为套期工具。

　　本文所论述的套期保值业务，假设符合会计准则规定的确认条件，在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵消套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动；该套期的实际抵消结果基本保持在80%至125%的范围内。

　　在套期关系确认期初，采用主要条款比较法对其有效性作出评价，在实际交割结算日，采用比率分析法对其有效性作回顾性评价。

　　套期工具为衍生工具的，公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益；被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。

　　《企业会计准则》是将“套期工具”与“被套期项目”这两个会计科目作为资产负债共同类会计科目论述的，并没有明确应具体将其列报在哪一个会计报表项目中，笔者认为，对“套期工具”与“被套期项目”这两个科目余额进行分析后，可按其性质进行列报。如果金额达不到审计学上的重要性水平，则按其业务时间长短，将其确认为“其他流动资产”(“其他非流动资产”)或“其他流动负债”(“其他非流动负债”)，如果超出了重要性水平，则结合企业的具体情况，考虑是否将其单独作为会计报表项目进行列报， “套期损益”科目金额可合并填入利润表中的“公允价值变动收益”中。

　　企业应该在中期期末会计报表或年报会计报表附注中披露远期外汇合约的套期保值业务，包括套期关系的指定，套期工具及被套期项目情况的说明，套期有效性的评价内容及评价方法等。

　　二、套期保值业务的税收规定

　　在印花税相关法规里，并没有远期外汇合约是否贴花的明文规定，所以可推理得出不缴纳印花税。

　　合肥市地税局12366于2012年1月12日税收答疑认为，企业购买银行理财产品不缴纳印花税和营业税；吉林省地税局12366答疑认为，企业签订的资金信托合同不贴花，他们的理由都是印花税条例里未列举该类合同，所以不贴花。

　　所以，笔者也认为金融工具有关的合同也基本不贴花(但如果是保本、甚至保值的理财产品，还是需要探讨的)。

　　关于企业买卖金融商品是否缴纳营业税，早在2010年11月22日，国家税务总局纳税服务司网上答疑便明确应该缴纳营业税。

　　《国家税务总局关于金融商品转让业务有关营业税问题的公告》(国家税务总局公告2013年第63号)明确规定了金融商品转让业务需要缴纳营业税，并且不再按照以前的股票、债券、外汇、其他四大类来划分， 统一归为“金融商品”进行征税。

　　《国家税务总局关于岭澳核电有限公司远期外汇合约收益确认问题的批复》(国税函[2003]1334号)规定：“……为降低外汇风险，开展保值交易，进行超远期外汇合约买卖收益的确认，同意按已交割部分外汇合约实现的损益计算缴纳企业所得税。”

　　虽然该文件已经作废，那是因为《企业所得税法》发生了变化，但其内容与《企业所得税法实施条例》第五十六条的精神是一致的。

　　《财政部 国家税务总局关于执行<</SPAN>企业会计准则>有关企业所得税政策问题的通知》(财税[2007]80号)第三条规定：“企业以公允价值计量的金融资产、金融负债以及投资性房地产等，持有期间公允价值的变动不计入应纳税所得额，在实际处置或结算时，处置取得的价款扣除其历史成本后的差额应计入处置或结算期间的应纳税所得额。”

　　《企业所得税实施条例》第二十二条规定企业取得的收入包括汇兑损益，《企业所得税实施条例》第三十九条规定：“企业在货币交易中，以及纳税年度终了时将人民币以外的货币性资产、负债按照期末即期人民币汇率中间价折算为人民币时产生的汇兑损失，除已经计入有关资产成本以及与向所有者进行利润分配相关的部分外，准予扣除。”

　　可见，套期保值业务产生的套期损益，可以按照上述规定确认应税所得或者税前可扣除损失。

　　三、举例说明

　　正如有的学术论文所指出的那样，“套期会计的主要目的是为了解决套期工具和被套期项目之间在确认时间和计量属性上的不匹配，适当调整常规会计程序，对称地确认套期工具和被套期项目公允价值和现金流量变动形成的损益”，从而达到准确计量，并为风险管理提供信息的目的。

　　例：2013年3月10日，A有轨电车制造公司出口一批有轨电车至法国R公司，已装船并办妥各项货运手续，起运站交货，货运单据已交银行托收货款。货款以欧元结算，价值30000000欧元，赊账期90天，于2013年6月10日支付。为避免人民币升值可能产生的损失，当天，A公司与中国银行签订了3个月到期的远期外汇合约卖出欧元，到期支付欧元，收取人民币。有关汇率资料见下表，假设不考虑相关税费。人民币年市场利率5.6%。

　　汇率表示：（欧元∶人民币）

时间	远期汇率	即期汇率
2013年3月10日	8.1686	8.1520
2013年3月31日	8.0397	8.0315
2013年4月30日	8.1669	8.1215
2013年5月31日	8.0504	8.0277
2013年6月10日	8.1427	8.1427

 

　　1.关于远期汇率的说明：

　　在远期外汇合约签订时至以后，套期工具的公允价值变动，都是以远期汇率为计算标准的，所以在签订时公允价值为零。在到期日，由于远期汇率已不存在，所以选择当天的即期汇率为远期汇率。每个资产负债表日，可以选择与其最接近的远期汇率为计算时所采用的远期汇率，如果确实无法取得远期汇率，可以结合汇率升帖水等因素，利用下面公式计算取得远期汇率：远期汇率=即期汇率+即期汇率×(B拆借利率-A拆借利率)×远期天数÷360。

　　2.关于价值计算公式的说明：

　　这是一个至关重要的公式。套期工具公允价值=(锁定远期汇率-资产负债表日远期汇率)×外汇本金(至于锁定远期汇率与资产负债表日远期汇率哪个作为被减数，应视外汇业务的买卖方向而定)。其中，由于会计准则强调远期合约作为套期工具时，是可以仅把即期价格作为套期工具的，所以需要把利息剔除，可大体看成是把时间价值剔除，仅计算内在价值，其实这个过程也就是折现的过程，所使用的折现率就是人民币的市场利率。需要强调的是，这个年市场利率需要简单地换算成与给定计算周期一致的市场利率。

　　3.不适用套期工具情况下的会计处理：

　　2013年3月10日，出口收入=30000000×8.152=244560000(元)，以下计算略。

　　借：应收账款——R公司(欧元)            244560000

　　贷：主营业务收入——出口收入            244560000

　　2013年3月31日，

　　借：财务费用——汇兑差额                   3615000

　　贷：应收账款——R公司                   3615000

　　2013年4月30日，

　　借：应收账款——R公司                     2700000

　　贷：财务费用——汇兑差额                2700000

　　2013年5月31日，

　　借：财务费用——汇兑差额                   2814000

　　贷：应收账款——R公司                   2814000

　　2013年6月10日，

　　借：银行存款                              244281000

　　贷：应收账款——R公司                   240831000

　　财务费用——汇兑差额                   3450000

　　ABC公司合计汇兑损失279000元。

　　4.远期外汇合约的会计处理：

　　⑴、套期保值与投机套利的性质认定

　　因为实务中类似本例子的业务，很多并不都是以净额结算的远期外汇合约，还有很多是全额结算的，其中有些业务可能是对“预收账款”的套期，所以，对于以净额结算的业务，应该采用会计准则规定的套期保值会计处理方法，对于投机套利，即仅为了取得汇率变动的价格差好处的业务，也可以适用《金融工具的确认和计量》会计准则，对于全额结算的远期外汇合约，如果在公司法等有关方面无特殊监管要求的情况下，出于简便的考虑，如果按照一笔业务看，则可以采用套期保值会计处理方法，如果按照两笔业务看，则被套期项目可以适用《金融工具的确认和计量》会计准则，即将该业务看成是通过正常的对外交易取得外汇，然后再投机套利卖给金融机构。

　　⑵、套期保值会计处理运用条件

　　ABC公司已经与中国银行签订了远期外汇合约，该公司有完善的风险管理制度，完备的金融工具管理策略。

　　初期采用主要条款比较法，说明该公司可以采用套期保值会计处理。在以后期间，分别采用比率分析法和回归分析法评价套期的有效性。该公司采用公允价值套期会计政策处理该远期外汇合约业务。

　　⑶、套期工具及被套期项目公允价值的计算、套期有效性的评价

日期 项目	2013-3-10	2013-3-31	2013-4-30	2013-5-31	2013-6-10
远期合约
远期汇率	8.1686	8.0397	8.1669	8.0504	8.1427
卖出欧元	30000000	30000000	30000000	30000000	30000000
远期价格	245058000	241191000	245007000	241512000	244281000
合同价格	245058000	245058000	245058000	245058000	245058000
差额	0.00	3867000.00	51000.00	3546000.00	777000.00
公允价值	0.00	3831241.74	50763.11	3540492.57	777000.00
公允价值变动	0.00	3831241.74	-3780478.63	3489729.46	-2763492.57
被套期项目
即期汇率	8.152	8.0315	8.1215	8.0277	8.1427
应收欧元	30000000	30000000	30000000	30000000	30000000
应收人民币	244560000	240945000	243645000	240831000	244281000
初始价格	244560000	244560000	244560000	244560000	244560000
差额	0.00	3615000.00	915000.00	3729000.00	279000.00
公允价值	0.00	3615000.00	915000.00	3729000.00	279000.00
公允价值变动	0.00	3615000.00	-2700000.00	2814000.00	-3450000.00
无效套期	0.00	216241.74	-1080478.63	675729.46	686507.43
比率分析法计算评价结果
单项比率分析	0.00%	105.98%	140.02%	124.01%	80.10%
评价	不参与	有效	有效	有效	有效
累计比率分析	0.00%	105.98%	5.55%	94.94%	278.49%
评价	不参与	有效	无效	有效	有效

 

　　⑷、关于折现率的说明

　　由于利息是不确认为被套期项目的，所以我们计算的公允价值需要进行折现，由于被套期项目金额可能适用名义利率或者实际利率，适用单利或者复利，在复利情况下也可能适用年复利或者连续复利或者其他周期性复利，所以不同情况下的计算方法复杂而不确定，本例假设该业务采用单利情况下的名义利率。全年按365天计算，折现率为5.6%，出于简便考虑，终值天数计算到2013年5月31日，计算过程中的小数位(如5.6%÷6)不做四舍五入(excel粗略计算)。例如，2013年3月31日的套期工具的现值=3867000÷(1 5.6%×2/12)=3831241.74元。

　　折现过程准确与否，不影响套期工具最终确定的损益，也不影响流转税和企业所得税，但在某个资产负债表日，可能会影响套期工具的公允价值和当期的损益。

　　⑸、按净额结算远期外汇合约会计处理：

　　2013年3月10日，

　　借：被套期项目——应收R公司外汇款       244560000

　　贷：应收账款——R公司                  244560000

　　因为套期工具公允价值为0，所以，表外登记套期工具，不作账务处理。

　　2013年3月31日，

　　借：套期工具——远期外汇合约               3831241.74

　　贷：套期损益                             3831241.74

　　借：套期损益                               3615000             

　　贷：被套期项目——应收R公司外汇款       3615000

　　2013年4月30日，

　　借：套期损益                               3780478.63

　　贷：套期工具——远期外汇合约             3780478.63

　　借：被套期项目——应收R公司外汇款         2700000

　　贷：套期损益                             2700000

　　2013年5月31日，

　　借：套期工具——远期外汇合约               3489729.46

　　贷：套期损益                             3489729.46

　　借：套期损益                               2814000              

　　贷：被套期项目——应收R公司外汇款       2814000

　　2013年6月10日，

　　借：套期工具——远期外汇合约               2763492.57

　　贷：套期损益                                2763492.57

　　借：银行存款                                777000

　　贷：套期工具——远期外汇合约             777000

　　借：被套期项目——应收R公司外汇款          3450000

　　贷：套期损益                              3450000

　　借：银行存款                              244281000

　　贷：被套期项目——应收R公司外汇款      244281000

　　该业务中，A公司通过远期外汇合约锁定汇率，赚取777000元，现实经济生活中，因为汇率变动而损失了279000元，总体净赚了498000元，从而达到了有效的套期保值目的。

　　⑹、按投机套利性质进行会计处理

　　作为被套期项目核算的应收账款，不结转为被套期项目，还是按照在没有远期外汇合约的情况下进行会计处理，而将远期外汇合约单独确认为交易性金融资产。

　　应收款汇兑损益会计分录略。

　　2013年3月31日，

　　借：交易性金融资产——远期外汇合约               3831241.74

　　贷：公允价值变动损益                             3831241.74

　　2013年4月30日，

　　借：公允价值变动损益                              3780478.63

　　贷：交易性金融资产——远期外汇合约              3780478.63

　　2013年5月31日，

　　借：交易性金融资产——远期外汇合约               3489729.46

　　贷：公允价值变动损益                            3489729.46

　　2013年6月10日，

　　借：交易性金融资产——远期外汇合约               2763492.57

　　贷：公允价值变动损益                                2763492.57

　　借：银行存款                                777000

　　贷：交易性金融资产——远期外汇合约             777000

　　5.企业所得税处理

　　企业应在实际交割结算年度，予以确认所得或损失，并缴纳企业所得税。

　　6.营业税处理

　　首先，缴纳营业税的是套期工具的所得，而不是被套期项目的所得。其次，可把该业务理解为在交割结算日，A公司通过转让一批列车的所有权来换取现货市场上的欧元，同时在期货市场上卖出，从而赚取差价777000元，故应缴纳营业税38850元(777000×5%)。