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离岸人民币流动性持续紧张，香港隔夜离岸人民币银行同业拆放利率(Hibor)由昨日的13.4%飙升至66.8%，创有记录以来最高水平。一周、两周Hibor也升至33.79%、28.34%的纪录新高。

在Hibor利率公布的半小时后，离岸人民币（CNH）兑美元20分钟内跌超300点，一度跌破6.60关口至6.6019，现报6.5915。在岸人民币（CNY）兑美元也快速走低约30点，现报6.5740。在岸对离岸再次转为溢价。

所谓Hibor，是香港银行同行业拆借利率，表明离岸市场人民币的借贷成本，当离岸人民币流动性紧张时，Hibor会上升，反之则下降，近期中国央行在离岸市场大量购买人民币、抛售美元，此举令市场上人民币减少，人民币流动性持续紧张。

香港Hibor利率一览

隔夜香港银行同业拆息(Hibor)的高企表明，中国汇率的波动性正如何通过人民币国际化传导至全球（人民币汇率波动的影响一度只局限在中国国内，对国际投资者而言无关紧要）。首当其冲的就是最大的离岸人民币市场香港。

这一事实还有力地表明，中国央行准备以多大的力度支撑离岸人民币的币值。

分析师表示，中国央行正通过在香港的国有银行买入人民币，以遏制离岸人民币走软，缩小离岸与在岸人民币(CNY)的汇率差。

中国央行持续买入离岸人民币，可供银行间拆借的离岸人民币因此大大减少。

通过买入离岸人民币，中国央行还挫败了旨在从人民币走弱中获益的短期套息交易。这种交易涉及借入离岸人民币，将所得资金兑换为外币，然后在人民币走低时偿还贷款。

“看来中国央行想把做空离岸人民币的成本维持在高位，”德国商业银行(Commerzbank)驻新加坡的亚洲经济学家周浩(Zhou Hao)表示。

“另一方面，这也表明，建仓的人相当多——每个人都在借入离岸人民币然后做空——这意味着，如果发生空头回补，可能会非常疯狂。”

北京时间11:22，在岸人民币兑美元跌0.03%，报6.5717元。

离岸人民币兑美元升0.68%，报6.5683元；离岸人民币较在岸价差强34点。

两地人民币出现倒挂

国泰君安分析师任泽平等人12日的报告称，昨日离岸人民币急升1000点，在岸离岸汇差收窄，从交易量、掌控力看，央行可能出手干预在岸和离岸外汇市场。

人民币国际化及中美经济货币政策分离背景下，人民币更应该盯住一揽子货币；中美经济货政周期分离，人民币不宜只盯美元。

人民币中期有三大强力支撑，即贸易顺差、物价稳定和人民币国际化程度增强。

长期走势取决于能否成功推动改革改善中国经济前景。

美国非农超市场预期、中国国内经济下行压力加大、金融市场不稳定、中美货币政策分化等引发短期人民币贬值压力。

注：离岸人民币昨日再闹钱荒，香港人民币Hibor升至纪录高位。

注：中国央行研究局首席经济学家马骏认为，加大参考一篮子货币的力度，是在可预见的未来人民币汇率形成机制主基调。

中国央行马骏称，目前人民币的汇率形成机制已经不是盯住美元。