实收资本属于企业的权益性资本，权益性资本与债务资本属于企业的两大资金来源。债务资本与权益资本比率的大小，反映了企业资本结构的优劣状况。这种比率如果合理，债务资本适当，可以取得财务上的良性效应，达到资本结构的优化，降低税收支出。

　　单纯权益性投资对企业所得税的影响

　　甲、乙自然人各出资(股权投资)300万元，共同组建A公司，注册资本为600万元，甲、乙各拥有50%的股权。假设当年实现息税前利润100万元，企业所得税税率为25%。那么，甲、乙自然人股东税收净收益是多少？

　　分析：A公司应纳所得税税额为25万元(100×25%)，甲、乙税后各分得股息37.5万元[(100-25)×50%]，扣除个人所得税后，净收益为30万元[37.5×(1-20%)]。

　　债权性投资与权益性投资对企业所得税的影响

　　甲、乙自然人各出资(股权投资)150万元，各借给企业(债权投资)150万元，共同组建B公司。该公司拥有资金仍然为600万元(150×2+150×2)，甲、乙各拥有50%的股权。假设当年实现息税前利润仍然是100万元，企业所得税税率为25%，自然人增值税征收率为3%，城市维护建设税税率为7%，教育费附加征收率为3%，地方教育费附加征收率为2%，借款利率10%与银行同期贷款利率一致。试分析甲、乙自然人股东税收净收益是多少？

　　分析：应付投资者利息=150×10%×2=30(万元)

　　应纳企业所得税税额=(100-30)×25%=17.5(万元)

　　甲、乙税后各分得股息=(100-30-17.5)×50%×(1-20%)=21(万元)

　　甲、乙分得利息净收益={30-30÷ (1+3%)×3%×[1+(7%+3%+2%)]}×(1-20%)×50%=11.61(万元)

　　在这种情况下，甲、乙税后各分得利息股息净收益之和=21+11.61=32.61(万元)。

　　点评：

　　在增加债权性投资的情形下，股东甲乙增加了增值税和税金及附加支出为0.98万元{30÷(1+3%)×3%×[1+(7%+3%+2%)]}，但使被投资企业减少所得税支出7.5万元，甲、乙股东净收益增加2.61万元。

　　(作者单位：石家庄高新区国税局)